经济观察报 记者 郑淯心
4月25日晚，五粮液 （000858.SZ）发布的年报显示：2024年五粮液实现营收891.75亿元 ，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元 ，同比增长5.44%。这是五粮液自2017年以来，首次年度营收和净利润为个位数增速 。过去7年间 ，五粮液营收和利润均同比增长在10%以上 。
五粮液也未完成2024年的营收目标 ，其在年报中解释称，白酒产业处于深度调整期 ，产业波动加大、存量竞争加剧。
中国酒业协会数据显示 ，全年白酒价格倒挂率达60%，其中800—1500元价格带倒挂最为严重 。2024年2月5日起 ，第八代五粮液出厂价从969元/瓶提高至1019元/瓶 ，但市场价长期倒挂 。并且，五粮液对核心单品的依赖度较高 ，第八代五粮液 、39度五粮液 、经典五粮液等五粮液产品系列贡的营收贡献占比超80%。
一位河南五粮液经销商说 ，即便加上五粮液返的费用支持，卖五粮液也几乎不赚钱，动销慢导致库存水平高 ，占用了资金 ，打款进货的动力下降 。
2024年9月，五粮液原总经理蒋文格因身体原因辞任 ，华涛出任五粮液公司总经理 。华涛此前一直在政府部门工作 ，历任宜宾市交通运输局副局长等职务。
2024年年底，五粮液又聘任陈翀、王源培为公司副总经理 。陈翀曾任五粮液华东营销中心主任 、品牌管理事务部部长 、五粮液品牌事业部总经理 。王源培曾任安徽省区经理、山东省区经理 、江苏营销大区总经理 ，两人均从内部一线提拔。
新的管理团队带来了新思路 。
首先是调整组织架构 。五粮液成立酒类销售公司 ，撤销五粮液品牌事务部，整体划入五粮液酒类销售公司。在原五粮液品牌事业部的二级部 、专卖店管理部等部门基础上组建为9个职能部门 ，划分北部、南部和东部三个营销片区 ，以缩短决策流程。酒类销售公司聘任3位分管营销的股份公司副总经理，27个营销大区由3位负责人按片区直接管理 。
其次是产品投放策略调整 。2025年1月 ，五粮液对传统渠道停货减量 ，减掉的一部分货给了团购渠道。此外，五粮液在20个市场启动终端直配模式试点，尝试用数字化的管理手段辨识市场数据以及经销商的需求 ，由厂家直接向终端配货 ，降低经销商仓储 、物流 、配送等成本，让产品投放更为精准 。
五粮液还在尝试与经销商的新合作模式 。2025年以来 ，五粮液与多家大型经销商合作成立了平台公司。天眼查数据显示 ，四川五钧和四川五浚均成立于2月12日，注册资本分别为5.4亿元和5.7亿元 。这两家公司的间接股东合计39家 ，其中包括湖北人人大经贸有限公司、乌鲁木齐市宜新商贸有限公司等五粮液官网公布的经销商 。
2025年一季度 ，五粮液实现营业收入369.4亿元，同比增长约6%；归母净利润148.6亿元 ，同比增长5.8%。
虽然今年一季度五粮液的增速仍不及去年 ，但一季度的合同负债为101.66亿元，同比增长超过100% 。
白酒企业普遍采用先款后货的销售模式 ，经销商需提前向酒厂支付货款 ，形成合同负债，酒厂再按约定发货 。合同负债（原预收款项）是衡量市场需求 、渠道信心和厂商控制力的关键指标。
今年，五粮液未设定发展目标的具体数字 ，仅表示营业总收入增速将与宏观经济指标保持一致 。
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希望本篇文章《五粮液营收利润增速首降为个位数 2025年迎来诸多调整》能对你有所帮助！
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